📰 2026年8月25日 · 旺达日报

英伟达宣布Groq 3 LPX全面投产。Groq以LPU（语言处理单元）架构著称——专为大语言模型推理设计，功耗效率显著优于传统GPU。全面投产标志AI推理算力供给增加，将加剧GPU/LPU算力竞争，AI基础设施市场进入多路线并行时代。

美股芯片股再遭抛售，英伟达录得七连跌。存储/芯片板块持续回调（希捷跌6.51%、闪迪跌6.45%），英伟达连续七日下跌——AI硬件高估值在利率高位+财报前瞻下承压。市场关注：8/27英伟达财报能否扭转颓势，AI资本开支周期验证关键节点。

财务披露：特朗普6月购买了马斯克旗下SpaceX的股份。政商资本动向再次交汇——SpaceX（星链/太空AI）成为政界与科技界共同押注的标的。叠加此前SpaceX 600亿美元收购Cursor，马斯克AI+太空版图持续扩张。

8月25日美股三大股指涨跌不一：道指涨0.26%、标普500跌0.28%、纳指跌0.76%——科技板块承压，市场聚焦8/27英伟达财报。七姐妹走势分化：Meta涨1.66%、亚马逊涨1.33%、微软涨0.84%，英伟达跌2.91%、特斯拉跌3.83%。纳指中国金龙指数收跌1.60%。

金价8月以来上涨近14%。驱动逻辑：①美债收益率高位+财政赤字扩大，黄金对冲信用风险 ②中东地缘（美伊冲突）避险需求 ③美元走弱+央行购金。纽约期金已突破4740美元/盎司，现货黄金最高触及4680美元——"贬值交易"全面回潮。

8/25美股成交额前20：存储板块再遭抛售（希捷-6.51%、闪迪-6.45%），英伟达录得七连跌。此前存储芯片涨价逻辑（闪迪+35%/海力士+21%）在利率压力下回吐——AI硬件"涨价→获利了结"循环再现。市场等待英伟达财报给出方向。

财政部释放重大政策信号：财政发力或成下半年稳增长关键。政策解读：专项债加速发行+财政贴息+税费优惠组合拳——对基建、地产链资金面构成支撑。结合国管公积金新政（首套房最高可贷340万元，与北京楼市新政同步），需求端与资金端政策合力显现。

贝森特要求相关国家切断与伊朗商业往来，否则面临美国单方面制裁。美对伊"经济孤立"升级：此前已对数字资产、科技、黄金、航空、航运五大行业列次级制裁目标，制裁近60个实体/个人/船只。中东地缘风险持续升温，全球能源与航运定价承压。

贝森特接连出手触动市场神经——华尔街重新聚焦"贬值交易"。美国财长多项操作（回购国债、推10年美债收益率向5%靠拢、可能取消20年期国债）被解读为"财政干预"信号，美元信用担忧升温。黄金（8月涨14%）与比特币（升破78000美元）同步走强，贬值交易全面回潮。

美国国债尾盘逼近日内高位，油价下跌叠加现金储备回购报道发酵。市场传出美财政部考虑动用约9500亿美元TGA（财政部一般账户）为国债回购提供资金——回购预期压制长端利率，但油价下跌（布油90.37美元/桶）缓解通胀压力。美债是全球资产定价核心变量。