📰 2026年8月27日 · 旺达日报

英伟达Q2财报大超预期：营收962亿美元（同比+106%，环比+18%）刷新纪录；非GAAP净利润539.54亿美元；毛利率75%（Blackwell Ultra产品组合改善）。数据中心营收890亿美元同比+117%——AI算力需求依旧炸裂，下财年增长指引继续强劲。

苹果将于9月9日发布首款折叠式手机。IDC预测苹果折叠屏iPhone第一年出货量将超1000万部——苹果入局折叠屏赛道，AI+折叠双叙事打开终端新周期。消费电子与AI终端落地共振，产业链（铰链/柔性屏/芯片）迎催化。

投资公司Kimmeridge：美国拟建的数据中心可能半数面临延期或取消风险。英伟达财报炸裂vs数据中心供给过剩警告并存——AI算力「需求强劲但供给泡沫」之争升温。电力/冷却/融资成本约束下，数据中心建设从「狂奔」转向「筛选」。

8/27美股三大指数小幅收跌：道指-0.21%（-113.51点）、标普-0.02%、纳指-0.08%。7月PCE物价指数显示通胀仍处高位：核心PCE同比3.3%（高于2%目标），环比0.2%温和回升——9月加息概率从36%升至42%。芯片股涨多跌少（西部数据+4%、ARM+3%），英伟达财报前-1.59%。

8/27热门中概股多数下跌，网易跌超4%，BOSS直聘大涨超15%。中概分化：教育/招聘平台（BOSS直聘）获资金关注，游戏/互联网（网易）承压。中概财报季+中美关系预期博弈——结构性机会与系统性波动并存。

美国财政部救债"回旋镖"——美元指数徘徊在3个月低位。贝森特的国债回购/财政干预操作反噬美元信用，美元走弱+黄金（8月涨14%）+比特币（破81000）同步走强——「贬值交易」全面发酵，全球资产重新定价。

个别地方国资提出变"土地财政"为"股权财政"口号——经济日报发文：切忌盲目跟投。土地财政转型探索（国资持股/产业投资替代土地出让金）方向正确，但需警惕盲目跟风、防止国资投资冲动。地产财政转型期，地方债务与产业培育平衡成关键命题。

PCE通胀呈现黏性（核心同比3.3%），美联储内部分歧加剧，杰克逊霍尔年会临近。通胀黏性vs经济降温——「9月加息 vs 按兵不动」之争白热化（市场预期加息概率升至42%）。杰克逊霍尔（8/28-30）将成货币政策关键节点。

Meta与美国多州总检察长就社交媒体应用伤害年轻用户诉讼达成和解，最高支付约180亿美元。科技巨头监管压力持续——社交媒体成瘾/青少年保护成为监管焦点，Meta单季和解金创纪录。科技行业合规成本上升趋势明确。

经济学家直言：靠经济增长化解40万亿美元国债——美国毫无机会。美债规模持续膨胀（年度利息支出超军费），杜德利此前警告美股泡沫或于明年底前破裂。美债可持续性担忧+财政干预争议，全球资产「去美元化」与硬通货（黄金/比特币）逻辑继续强化。