📰 2026年9月3日 · 旺达日报

燧原科技（国产AI训练芯片）资本版图曝光——腾讯及上海国资成大赢家。国产AI芯片（训练/推理）双雄竞逐：燧原/摩尔线程等加速IPO，腾讯生态+地方国资双重加持。AI算力自主可控从"政策叙事"走向"资本兑现"，国产芯片产业链价值重估。

纽约市全面禁止低龄学生使用AI——全美最严AI教育监管落地。AI进校园争议升级：防作弊/护隐私/保思维独立性考量，与AI素养教育需求冲突。全球AI监管分化：应用端（教育/医疗）从严，技术端（算力/模型）鼓励——监管边界成AI产业关键变量。

美联储褐皮书：经济温和扩张，数据中心需求成主要引擎——AI算力投资成为美国经济的重要拉动项。数据中心（GPU集群/电力/冷却）资本开支持续高增，与戴尔AI服务器展望翻三倍（9/2）互相印证。AI基建景气度获宏观数据背书，"算力即增长"叙事强化。

美股9/3三大指数普涨：道指+0.56%、标普+0.46%、纳指+0.45%。戴尔+15.76%（大幅上调全年营收预期）领涨，英伟达+3.21%、Meta+2.47%；债市收益率走高+油价推升通胀担忧下市场仍收涨——AI硬件业绩兑现支撑风险偏好。

43家上市券商上半年业绩盘点：5家归母净利超100亿元，"百亿元营收阵营"座次大洗牌。券商板块业绩分化：头部集中（投行/自营/两融回暖）+中小券商承压。9月市场活跃度提升预期（此前9家券商增资香港子公司510亿），券商国际化+财富管理双主线。

公募基金盈利能力整体提升，3家净利超20亿元——权益市场回暖带动管理费/业绩报酬修复。头部基金公司强者恒强（规模+投研+渠道），行业集中度进一步提升。公募盈利改善是A股赚钱效应的滞后指标，机构资金活跃度回升信号。

招商银行2026中报业绩发布会点评：聚焦净息差、资产质量、大财富管理。在"个人房贷期限延至40年"新政（部分银行一周内敲定细则）落地背景下，银行信贷扩张+按揭政策调整的传导值得跟踪。银行资产质量稳中向好（不良率可控），对公/零售信贷结构调整继续。（注：今日无独立楼市政策大新闻，以银行信贷数据替代）

荷兰央行将86吨黄金储备从纽约、渥太华转移至伦敦，称加强危机应对准备。欧洲央行集体"黄金回家"潮延续（此前多国运回黄金）——地缘冲突+美元信用担忧下，黄金作为终极储备资产的战略价值重估。全球央行购金趋势支撑金价长期逻辑（短期受鹰派压制回调）。

央行行长潘功胜出席G20财长和央行行长会议，表示中方从不刻意追求贸易顺差。汇率/贸易政策信号：人民币汇率偏强运行双向波动、韧性凸显；国际收支平衡+扩大进口导向明确。中美贸易摩擦背景下（9月外贸新规·美加征100%关税），中国对外政策立场清晰。

美伊战火持续：美军新一轮打击6个半小时后，伊朗军方称美方近期多场交战"均告失败"；特朗普称进展顺利、不会持续太久，并"戏称"要将霍尔木兹海峡更名"特朗普海峡"。油价高位企稳（布油90+），地缘冲突+能源价格仍是全球通胀最大变量。